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Así, este programa está diseñado de forma que pueda transmitir todos los conocimientos necesarios para entender el complejo mundo de las finanzas de México, que tiene una serie de particularidades que lo hacen un lugar muy especial para hacer negocios. Por esa razón, se hace necesario ofrecer las mejores herramientas para que los profesionales del sector puedan progresar y situarse en lo más alto: en el consejo de administración de una gran empresa o dirigiendo una compañía de éxito. 

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Este programa contiene 10 módulos, a través de los cuales se podrán adquirir todas las aptitudes que se necesitan en el mundo financiero para triunfar y ser un empresario o un directivo de gran éxito. El proceso de aprendizaje se realiza con una metodología 100% online que combina casos prácticos extraídos de experiencias reales con trabajos individuales y en equipo, de forma que se reciba una enseñanza integral y completa. 

Este Máster se desarrolla a lo largo de 12 meses y se divide en 10 módulos: 

Módulo 1. Administración de empresas: introducción y organización 
Módulo 2. Introducción a las operaciones financieras 
Módulo 3. Finanzas corporativas I
Módulo 4. Finanzas corporativas II 
Módulo 5. Régimen fiscal de la empresa 
Módulo 6. Análisis de instrumentos y mercados financieros 
Módulo 7. Planificación financiera y valoración de empresas 
Módulo 8. Productos financieros y bancarios 
Módulo 9. Productos derivados 
Módulo 10. Finanzas internacionales 

¿Dónde, cuándo y cómo se imparte? 

Este Máster en Finanzas Empresariales en México se realiza de manera totalmente online. Durante los 12 meses que dura la especialización, el alumno podrá acceder a todos los contenidos de este programa en cualquier momento, lo que le permitirá autogestionar su tiempo de estudio. 

Módulo 1. Administración de empresas: introducción y organización 

1.1. La empresa y sus elementos 

1.1.1. El concepto de empresa 
1.1.2. Funciones y clasificaciones de objetivos empresariales 
1.1.3. El empresariado 
1.1.4 Tipos de empresa 

1.2. La empresa como sistema 

1.2.1. Conceptos del sistema 
1.2.2. Los modelos 
1.2.3. Subsistema de la empresa 
1.2.4. Subsistema de valores 

1.3. El entorno de la empresa 

1.2.1. Entorno y valor 
1.2.2. Entorno general 
1.2.3. Entorno especifico 
1.2.4. Herramientas de análisis 

1.4. La función directiva 

1.4.1. Conceptos básicos 
1.4.2. Que es dirigir 
1.4.3. La toma de decisiones 
1.4.4. El liderazgo 

1.5. La planificación empresarial 

1.5.1. Plan empresarial 
1.5.2. Elementos de la planificación 
1.5.3. Etapas 
1.5.4. Herramientas de planificación 

1.6. El control empresarial 

1.6.1. Conceptos, tipos y terminología 
1.6.2. Control de gestión 
1.6.3. Control de calidad 
1.6.4. Cuadro de mando integral 

1.7. La organización empresarial 

1.7.1. Conceptos básicos 
1.7.2. Estructura organizativa 
1.7.3. Dimensiones culturales 
1.7.4. Modelos estructurales 

1.8. Dirección de Recursos Humanos 

1.8.1. Motivación 
1.8.2. Reclutamiento y selección 
1.8.3. Formación del personal 
1.8.4. Evaluación del rendimiento 

1.9. Elementos del marketing y finanzas 

1.9.1. Concepto y etapas 
1.9.2. Marketing y mercados 
1.9.3. Marketing estratégico 
1.9.4. Relación y sinergias

Módulo 2. Introducción a las operaciones financieras 

2.1. Conceptos básicos 

2.1.1. Términos esenciales para las operaciones financieras 

2.1.1.1. Capital financiero 
2.1.1.2. Ley Financiera 
2.1.1.3. Operación financiera 
2.1.1.4. Características comerciales: tantos efectivos y TAE 

2.2. Leyes simples 

2.2.1. Capitalización, descuento simple, tantos equivalentes y sustitución de capitales 
2.2.2. Capitalización simple a tanto vencido 
2.2.3. Descuento simple a tanto vencido 
2.2.4. Descuento simple a tanto anticipado  
2.2.5. Tantos equivalentes 
2.2.6. Sustitución de capitales: vencimiento común y vencimiento medio 

2.3. Operaciones a corto plazo 

2.3.1. Descuentos Efectos Comerciales: for-fait y letra de resaca 

2.3.1.1. For-fait 
2.3.1.2. Letra de resaca 

2.3.2. Liquidación de cuenta corriente de débito y de crédito 

2.3.2.1. Cuenta corriente de débito 
2.3.2.2. Cuenta corriente de crédito 

2.3.3. Operaciones con letras del tesoro 

2.3.3.1. Concepto 
2.3.3.2. Funcionamiento 

2.4. Leyes compuestas 

2.4.1. Capitalización y descuentos compuestos 

2.4.1.1. Capitalización 

2.4.1.1.1. Concepto 
2.4.1.1.2. Operación 

2.4.1.2. Descuentos Compuestos 

2.4.1.2.1. Concepto 
2.4.1.2.2. Operación 

2.5. Valoración de rentas. Rentas constantes 

2.5.1. Tipos de rentas constantes 

2.5.1.1. Concepto 

2.5.2. Rentas constantes: temporales – pospagables 

2.5.2.1. Concepto  
2.5.2.2. Operación 

2.5.3. Rentas constantes: temporales – prepagables 

2.5.3.1. Concepto  
2.5.3.2. Operación 

2.5.4. Rentas constantes: temporales – diferidas 

2.5.4.1. Concepto  
2.5.4.2. Operación 

2.5.5. Rentas constantes: temporales – anticipadas 

2.5.5.1. Concepto  
2.5.5.2. Operación 

2.5.6. Rentas constantes: perpetuas 

2.5.6.1. Concepto  
2.5.6.2. Operación 

2.6. Valoración de rentas. Rentas variables 

2.6.1. Renta variable en progresión geométrica 

2.6.1.1. Temporal 

2.6.1.1.1. Concepto  
2.6.1.1.2. Operación 

2.6.1.2. Perpetua 

2.6.1.2.1. Concepto  
2.6.1.2.2. Operación 

2.6.2. Renta variable en progresión aritmética 

2.6.2.1. Temporal 

2.6.2.1.1. Concepto  
2.6.2.1.2. Operación 

2.6.2.2. Perpetua 

2.6.2.2.1. Concepto  
2.6.2.2.2. Operación 

2.7. Valoración de rentas. Rentas fraccionadas 

2.7.1. Renta constante fraccionada 

2.7.1.1. Concepto  
2.7.1.2. Operación 

2.7.2. Renta variable en progresión geométrica fraccionada 

2.7.2.1. Concepto  
2.7.2.2. Operación 

2.7.3. Renta variable en progresión aritmética fraccionada 

2.7.3.1. Concepto  
2.7.3.2. Operación 

2.7.4. Renta perpetua fraccionada 

2.7.4.1. Concepto  
2.7.4.2. Operación 

2.7.5. Renta fraccionada no uniforme 

2.7.5.1. Concepto  
2.7.5.2. Operación 

2.8. Préstamos 

2.8.1. Sistema americano 
2.8.2. Concepto  
2.8.3. Operación 
2.8.4. Sistema francés 

2.8.4.1. Concepto  
2.8.4.2. Operación 

2.8.5. Préstamo a tipo variable y cuotas de amortización constante 

2.8.5.1. Concepto  
2.8.5.2. Operación 

Módulo 3. Finanzas corporativas I

3.1. Introducción a las Finanzas Corporativas 

3.1.1. El entorno financiero de la empresa 

3.1.1.1. El objetivo financiero de la empresa 
3.1.1.2. Las necesidades financieras de la empresa 

3.1.2. El papel de la dirección financiera 

3.2. La inversión en la empresa 

3.2.1. Clasificación de las inversiones en la empresa 
3.2.2. Fases para analizar las inversiones 

3.3. Evaluación de inversiones 

3.3.1. Evaluación de inversiones: VAN, TIR y Payback 

3.3.1.1. El criterio del Valor Anual Neto (VAN) 
3.3.1.2. El criterio de la Tasa Interna de Retorno (TIR) 
3.3.1.3. La aceptación y ordenación de proyectos de inversión según los criterios del VAN y la TIR 
3.3.1.4. El criterio del plazo de recuperación (Payback) 

3.4. Análisis de las variables que intervienen en la toma de decisiones de inversión 

3.4.1. Criterios para la determinación de los flujos de caja 

3.4.1.1. Criterios para la construcción de los flujos de caja 
3.4.1.2. Estructura general para la construcción de los flujos de caja 
3.4.1.3. Clasificación de los flujos de caja 
3.4.1.4. El valor residual o de desecho 

3.5. La financiación de la empresa 

3.5.1. Fuentes de financiación 
3.5.2. Tipos de coste en la financiación 

3.5.2.1. El coste del capital propio 
3.5.2.2. El coste de la deuda 
3.5.2.3. El coste medio ponderado de capital (WACC) en la valoración de proyectos de inversión 

3.6. La estructura de capital 

3.6.1. Capital óptimo, accionistas y los impuestos 

3.6.1.1. La estructura capital: teorías y conceptos 
3.6.1.2. Maximización del valor de la empresa frente a maximización de los intereses de los accionistas 
3.6.1.3. La influencia de los impuestos en la decisión de estructura de capital 
3.6.1.4. Límites de uso de deuda 

3.7. Valoración de bonos 

3.7.1. Estrategias de Inversión en bonos 

3.7.1.1. Conceptos, clasificación y estrategias de inversión en bonos 
3.7.1.2. Comportamiento de los tipos de interés de mercado 
3.7.1.3. Modelo básico de valoración de bonos 
3.7.1.4. Medidas de rendimiento y retorno 

3.8. Valoración de acciones 

3.8.1. Mercado de valores 
3.8.2. Valoración de acciones  

3.9. Inversiones con riesgo 

3.9.1. Clasificación del riesgo 
3.9.2. La Cartera de inversión óptima de Markowitz 
3.9.3. El riesgo y la rentabilidad. El modelo CAPM 

Módulo 4. Finanzas corporativas II 

4.1. La visión estratégica de las finanzas corporativas 

4.1.1. Estrategias de finanzas corporativas en un mundo globalizado 
4.1.2. Apalancamiento operativo y apalancamiento operativo 

4.1.2.1. Apalancamiento operativo 
4.1.2.2. Apalancamiento financiero 

4.2. La política de pago de dividendos 

4.2.1. La política de dividendos 

4.3. Los tipos de deuda 

4.3.1. Financiación interna 

4.3.1.1. A corto plazo 
4.3.1.2. A largo plazo 

4.3.2. Financiación externa 

4.3.2.1. A corto plazo 
4.3.2.2. A largo plazo 

4.4. La autofinanciación en la empresa 

4.4.1. Tipos de autofinanciación 

4.4.1.1. Autofinanciación de mantenimiento o reposición 
4.4.1.2. La autofinanciación por enriquecimiento 
4.4.1.3. Ventajas e inconvenientes de la autofinanciación 
4.4.1.4. El efecto multiplicador de la autofinanciación 

4.5. Estados financieros y uso de razones financieras 

4.5.1. Importancia de los estados financieros 

4.5.1.1. El informe para los accionistas 
4.5.1.2. El uso de razones financieras 

4.5.1.2.1. Las razones de liquidez 
4.5.1.2.2. Las razones de actividad 
4.5.1.2.3. Las razones de endeudamiento 
4.5.1.2.4. Las razones de rentabilidad 
4.5.1.2.5. Las razones de mercado 

4.6. Inversiones con riesgo 

4.6.1. Clasificación del riesgo 

4.6.1.1. Medida y clasificación del riesgo  
4.6.1.2. La beta 
4.6.1.3. La teoría de carteras de Markowitz 
4.6.1.4. El índice de Sharpe 
4.6.1.5. El riesgo y la rentabilidad. El modelo CAPM 

4.7. Fusiones y adquisiciones 

4.7.1. Motivaciones de las fusiones y adquisiciones 
4.7.2. Fórmulas financieras para la adquisición de empresas 

4.7.2.1. El proceso de la adquisición 
4.7.2.2. El proceso de fusión 

4.8. Gobierno corporativo 

4.8.1. Gobierno corporativo objetivo y funciones 

4.8.1.1. El gobierno corporativo y los costes de agencia 
4.8.1.2. Vigilancia por el consejo de administración 
4.8.1.3. Políticas de compensación 
4.8.1.4. Administración del conflicto de agencia 

4.9. Finanzas corporativas internacionales 

4.9.1. Mercados de capitales 

4.9.1.1. Integrados internacionalmente 
4.9.1.2. Segmentados internacionalmente 

4.9.2. El riesgo de tipo de cambio 
4.9.3. La valoración y los gravámenes internacionales 

Módulo 5. Régimen fiscal de la empresa 

5.1. Generalidades 

5.1.1. Antecedentes 
5.1.2. Ingreso del Estado y objeto 
5.1.3. Derecho fiscal  
5.1.4. La Ley fiscal 
5.1.5. Los impuestos fiscales   
5.1.6. La obligación fiscal  
5.1.7. Extinción de la obligación fiscal 

5.2. El contribuyente y su vinculación fiscal  

5.2.1. Inscripción en el Registro Federal de Contribuyentes (RFC) y avisos  
5.2.2. Devoluciones y compensaciones  
5.2.3. Firma electrónica, trámite de la contraseña por diversos medios y su actualización 
5.2.4. Declaraciones, pagos, garantías y remanentes   
5.2.5. Trámites para Padrones  
5.2.6. Aclaraciones, quejas, denuncias, reconocimientos y sugerencias  
5.2.7. Solicitudes, avisos, documentos diversos y digitales 

5.3. Código fiscal de la federación  

5.3.1. Código Fiscal de la Federación, Capítulo I y II  
5.3.2. Reglamento 
5.3.3. Obligaciones fiscales de los contribuyentes  
5.3.4. Infracciones y sanciones  
5.3.5. Delitos fiscales y sanciones 
5.3.6. Facultades y atributos de las autoridades fiscales  
5.3.7. Obligaciones de las autoridades fiscales 

5.4. Impuesto sobre la Renta (ISR) personas físicas  

5.4.1. Disposiciones generales  
5.4.2. Ingresos por salarios y asimilados, por actividades empresariales y profesionales  
5.4.3. Arrendamiento y en general por otorgar el uso o goce temporal de inmuebles   
5.4.4. Enajenación y adquisición de Bienes  
5.4.5. Ingresos por Intereses, dividendos y demás Ingresos  
5.4.6. Requisitos de las deducciones, deducciones personales, de Inversiones y no deducibles  
5.4.7. Tratamiento de las Pérdidas Fiscales 

5.5. Impuesto sobre la Renta (ISR) personas Morales  

5.5.1. Ingresos acumulables y momento de acumulación  
5.5.2. Determinación del ajuste anual por inflación  
5.5.3. Requisitos importantes de las deducciones  
5.5.4. Deducciones autorizadas y sobre inversiones  
5.5.5. Determinación del resultado fiscal y amortización de pérdidas fiscales  
5.5.6. Cuenta de Utilidad Fiscal Neta y Cuenta de Capital de Aportación Actualizado  
5.5.7. Pagos provisionales y Declaración anual 

5.6. Impuesto al Valor Agregado (IVA)  

5.6.1. Antecedentes  
5.6.2. Disposiciones generales  
5.6.3. Impuesto acreditable  
5.6.4. Declaraciones   
5.6.5. Actividades personas físicas  
5.6.6. Obligaciones de los contribuyentes  
5.6.7. Tratamiento de devoluciones y compensaciones  

5.7. Impuesto Especial Sobre la Producción y Servicios (IEPS)  

5.7.1. Antecedentes  
5.7.2. Sujetos  
5.7.3. Aplicación del Impuesto Especial Sobre la Producción y Servicios IEPS  
5.7.4. Obligaciones de los contribuyentes  
5.7.5. Cálculo del impuesto  
5.7.6. Acreditación del impuesto  
5.7.7. Forma de declarar el impuesto  
5.7.8. Pago del impuesto 

5.8. Procedimientos y recursos administrativos  

5.8.1. Las notificaciones  
5.8.2. La garantía de interés fiscal   
5.8.3. Procedimientos administrativos de ejecución  
5.8.4. Definición del recurso administrativo  
5.8.5. Procedencia del recurso de acuerdo al código fiscal  
5.8.6. Casos en que no procede el recurso  
5.8.7. Trámite y resolución del recurso 

5.9. Estímulos fiscales 

5.9.1. Antecedentes  
5.9.2. Definición  
5.9.3. Objetivo  
5.9.4. Características  
5.9.5. Aplicación  
5.9.6. Principales estímulos fiscales  
5.9.7. Acreditamiento de estímulos fiscales 

5.10. Precios de transferencia  

5.10.1. Antecedentes  
5.10.2. Aspectos generales  
5.10.3. Obligaciones en Materia de Precios de Transferencia  
5.10.4. Tipos de Operaciones  
5.10.5. Características de la Comparabilidad  
5.10.6. Operaciones de Maquila  
5.10.7. Métodos 

Módulo 6. Análisis de instrumentos y mercados financieros 

6.1. Mercados financieros  

6.1.1. Características de los mercados financieros 
6.1.2. Funciones de los mercados financieros 
6.1.3. Componentes de los mercados financieros 

6.2. Tipos de mercados financieros  

6.2.1. Mercados financieros según derechos negociados 
6.2.2. Mercados financieros según plazo de los activos negociados  
6.2.3. Mercados financieros según el instante de emisión de activos 
6.2.4. Mercados financieros según su estructura organizativa 
6.2.5. Mercados financieros según el momento de la entrega del activo 

6.3. Organismos supervisores de los mercados financieros  

6.3.1. Banco Central Europeo   
6.3.2. Dirección general de Seguros y Fondos de Pensiones  
6.3.3. Comisión Nacional del Mercado de valores 

6.4. Mercados bursátiles  

6.4.1. La Bolsa de Valores 
6.4.2. Mercados de Futuros 
6.4.3. Mercados de Opciones 

6.5. Mercados de renta fija  

6.5.1. Tipos de interés al contado y tipos de interés a plazo 
6.5.2. Mercado de Deuda Pública 
6.5.3. Mercado AIAF 

6.6. Mercados de renta variable  

6.6.1. Sistemas de trading 
6.6.2. CNMV y regulación del mercado 
6.6.3. Títulos-valores y operaciones de la bolsa 
6.6.4. Salidas a bolsa 

6.7. Mercados de futuros  

6.7.1. Contratos a plazo o forwards 
6.7.2. Futuros sobre interés 
6.7.3. Futuros sobre tipos de cambio 
6.7.4. Futuros sobre índices bursátiles 

6.8. Mercados de opciones  

6.8.1. Operaciones especulativas 
6.8.2. Operaciones de arbitraje continuo 
6.8.3. El precio de un contrato de opción 
6.8.4. Utilización de las opciones en cobertura  
6.8.5. Características de una cartera de opciones 

6.9. Productos derivados OTC  

6.9.1. Los mercados de FRAs 
6.9.2. Swap 
6.9.3. Cap, Floor y Collar 

6.10. Mercado de divisas  

6.10.1. Funcionamiento y organismos reguladores 
6.10.2. Operaciones spot de divisas 
6.10.3. Condiciones de paridad 
6.10.4. Cambio a moneda local 

6.11. Fondos de inversión  

6.11.1. Fondos de Renta Fija 
6.11.2. Fondos de Renta Fija Mixta 
6.11.3. Fondos de Renta Variable Mixta 
6.11.4. Fondos de Renta Variable 

6.12. Liberación de mercados financieros  

6.12.1. Eurodólares y euro-obligaciones  
6.12.2. Nuevos títulos internacionales 
6.12.3. Globalización 

Módulo 7. Planificación financiera y valoración de empresas 

7.1. Introducción a la planificación financiera de la empresa 

7.1.1. La planificación financiera 

7.1.1.1. Concepto 
7.1.1.2. El Plan Estratégico de la empresa: su diseño 
7.1.1.3. El Plan Estratégico de la empresa: su implantación 

7.2. El presupuesto de capital de la empresa 

7.2.1. Las necesidades de capital circulante 

7.2.1.1. La Autofinanciación  
7.2.1.2. Políticas de Circulante 
7.2.1.3. El Fondo de Maniobra: real, necesario y diferencial 
7.2.1.4. Las Necesidades Netas de Fondo de Maniobra 

7.2.2. El presupuesto de capital y su impacto sobre la estructura empresarial 

7.2.2.1. Concepto de presupuesto de capital 
7.2.2.2. Estructura de presupuesto de capital 
7.2.2.3. Presupuesto de inversión 
7.2.2.4. Presupuesto de financiación 
7.2.2.5. Impacto sobre la estructura empresarial 

7.3. El presupuesto de tesorería 

7.3.1. Objetivos, principios y funciones básicas en la gestión de tesorería 

7.3.1.1. Concepto del presupuesto de tesorería 
7.3.1.2. Principios del presupuesto de tesorería 
7.3.1.3. Funciones básicas en la gestión de tesorería 

7.3.2. Elaboración del presupuesto de tesorería 

7.3.2.1. Estructura 
7.3.2.2. Contenido 
7.3.2.3. Aspectos adicionales 

7.4. Consecuencias finales del ciclo presupuestario 

7.4.1. Viabilidad y revisión de los presupuestos 

7.4.1.1. Balances y cuentas de Pérdidas y Ganancias previsionales 
7.4.1.2. Los efectos del Presupuesto de Capital sobre la estructura empresarial 
7.4.1.3. El equilibrio entre empleos y recursos en el Presupuesto de Capital 

7.4.2. El control del plan financiero 

7.5. Marco conceptual para la valoración de empresas 

7.5.1. El valor y la empresa: conceptualización y fundamentos 
7.5.2. Concepto 
7.5.3. Fundamentos 
7.5.4. La valoración de empresas: concepto e importancia 

7.5.4.1. Concepto 
7.5.4.2. Metodología 
7.5.4.3. La teoría del óptimo financiero 

7.6. Métodos basados en el balance, métodos basados en la cuenta de resultados y métodos mixtos 

7.6.1. Métodos basados en el balance 
7.6.2. Métodos basados en la cuenta de resultados 
7.6.3. Métodos mixtos, basados en el fondo de comercio 

7.7. Métodos basados en el descuento de flujos de caja 

7.7.1. Valor de la empresa a través de los métodos: free cash-flow y capital cash-flow 

7.7.1.1. Método free cash-flow 
7.7.1.2. Capital cash-flow 
7.7.1.3. Valor de las acciones a través del método: cash-flow 

Módulo 8. Productos financieros y bancarios 

8.1. Activos de renta fija pública  

8.1.1. Letras del tesoro 
8.1.2. Bonos y obligaciones del Estado 
8.1.3. Deuda autonómica y de otros organismos públicos  

8.2. Activos de renta variable  

8.2.1. La regulación de los Mercados de Renta Variable 
8.2.2. Contratación en los Mercados de Renta Variable 
8.2.3. Las Empresas en Bolsa 
8.2.4. La información bursátil 

8.3. Productos financieros derivados  

8.3.1. Productos derivados a corto plazo 
8.3.2. Opciones 
8.3.3. Swaps 
8.3.4. Los Derivados de Crédito 

8.4. Productos financieros estructurados  

8.4.1. Estructurados de un tipo de interés 
8.4.2. Estructurados de un tipo de cambio 
8.4.3. Estructurados de Renta Variable 
8.4.4. Estructurados de Commodities 

8.5. Créditos bancarios a particulares  

8.5.1. Análisis de tasas efectivas 
8.5.2. Características financieras 
8.5.3. Características jurídicas 

8.6. Productos de activo bancario a empresas  

8.6.1. Descuento bancario 
8.6.2. Pólizas de crédito   
8.6.3. Anticipos de crédito 

8.7. Créditos hipotecarios  

8.7.1. Tasaciones 
8.7.2. Subrogación hipotecaria 
8.7.3. Novaciones hipotecarias 

8.8. Productos de financiación del circulante  

8.8.1. Factoring 
8.8.2. Confirming 

8.9. Los productos seguros  

8.9.1. Modelos y características  
8.9.2. Regulación y tratamiento fiscal de fondos y planes de pensión 
8.9.3. Comercialización de productos de seguros desde las entidades de crédito 

8.10. Productos de pasivo  

8.10.1. Retribución y rentabilidad 
8.10.2. TAE 
8.10.3. Aspectos jurídicos y aspectos fiscales 
8.10.4. Público objetivo 

Módulo 9. Productos derivados 

9.1. Los productos derivados  

9.1.1. Contratos y operaciones con derivados  

9.1.1.1. Conceptos  

9.1.1.1.1. Instrumento derivado  
9.1.1.1.2. Mercados  

9.1.1.1.2.1. En el mostrador  
9.1.1.1.2.2. Futuros  
9.1.1.1.2.3. Opciones  

9.1.1.1.3. Contratos   

9.1.1.1.3.1. Adelante  
9.1.1.1.3.2. Futuros  
9.1.1.1.3.3. Opciones  
9.1.1.1.3.4. Permutas  

9.1.1.1.4. Operaciones  

9.1.1.1.4.1 Cobertura  
9.1.1.1.4.2. Especulación  
9.1.1.1.4.3. Arbitraje  

9.1.2. Clasificación del riesgo  

9.1.2.1. Riesgo de mercado  
9.1.2.2. Riesgo de tasa de interés  
9.1.2.3. Riesgo de tasa de cambio   
9.1.2.4. Riesgo de crédito 

9.2. Los contratos de futuros   

9.2.1. Determinación de los precios a plazo y a futuro  

9.2.1.1. Tasas de interés   
9.2.1.2. Acuerdos de interés a futuro   
9.2.1.3. Valoración de contratos a plazo y a futuro  
9.2.1.4. Precio de futuros sobre índices bursátiles   
9.2.1.5. Precio a plazo y de futuros sobre divisas   
9.2.1.6. Precio de futuros sobre materias primas  

9.2.2. Estrategias de cobertura con contratos de futuros  

9.2.2.1. Riesgo de base   
9.2.2.2. Ratio de cobertura de varianza mínima   
9.2.2.3. Cobertura de una cartera de renta variable  
9.2.2.4. Futuros en tipo de interés  

9.2.2.4.1. Estructura Temporal de Tasas de Interés   
9.2.2.4.2. Duración y Convexidad   
9.2.2.4.3. Contratos de futuros sobre bonos   
9.2.2.4.4. Contratos de futuros eurodólares   
9.2.2.4.5. Coberturas basadas en la duración 

9.3. Contratos de intercambio  

9.3.1. Intercambio de tasas de interés y swaps de divisas  
9.3.2. Intercambio de tasas de interés   

9.3.2.1. Intercambio para transformar un pasivo   
9.3.2.2. Intercambio para transformar un activo   
9.3.2.3. Creadores de mercado  
9.3.2.4. La ventaja comparativa  
9.3.2.5. Intercambio cero  
9.3.2.6. Valoración de swaps de tasa de interés  

9.3.2.6.1. Como bonos  
9.3.2.6.2. Como FRAs   

9.3.3. Swap de divisas  

9.3.3.1. Funcionamiento   
9.3.3.2. Ventaja comparativa   
9.3.3.3. Valoración 

9.4. Los contratos de opciones  

9.4.1. Propiedades de las opciones y estrategias especulativas  

9.4.1.1. Opciones  

9.4.1.1.1. Tipos de opciones  

9.4.1.1.1.1. Llamada  
9.4.1.1.1.2. Poner  
9.4.1.1.1.3. Posiciones   

9.4.1.2. Propiedades de las opciones  

9.4.1.2.1. Factores determinantes del precio   
9.4.1.2.2. Límite superior e inferior para los precios de las opciones   
9.4.1.2.3. Ecuación de paridad de poner llamada   
9.4.1.2.4. Ejercicio de la opción antes del vencimiento   
9.4.1.2.5. Efecto de los dividendos  

9.4.1.3. Estrategias especulativas  

9.4.1.3.1. Estrategias que incluyen una acción y una opción   
9.4.1.3.2. Estrategias basadas en diferenciales de precios (spreads)   
9.4.1.3.3. Estrategias basadas en combinaciones 

9.5. Métodos de valoración de opciones 

9.5.1. Métodos de valoración de opciones: binomial, black-scholes y letras griegas 

9.5.1.1. Binomial 

9.5.1.1.1. Modelo Binomial de un periodo 
9.5.1.1.2. Valoración neutral al riesgo 
9.5.1.1.3. Modelo Binomial de dos a n periodos 

9.5.1.2. Black-Scholes 

9.5.1.2.1. Evolución de los precios de las acciones 
9.5.1.2.2. Rendimiento esperado 
9.5.1.2.3. Volatilidad 
9.5.1.2.4. Fórmula Black-Scholes 1973 
9.5.1.2.5. Dividendos en opciones europeas 

9.5.1.3. Las letras griegas 

9.5.1.3.1. Posición 

9.5.1.3.1.1. Cubierta 
9.5.1.3.1.2. Descubierta 

9.5.1.4. Cobertura delta neutral 
9.5.1.5. Parámetros 

9.5.1.5.1. Theta 
9.5.1.5.2. Gamma 
9.5.1.5.3. Vega 
9.5.1.5.4. Rho 

9.6. Opciones sobre índices bursátiles y tasas de interés 

9.6.1. Opciones sobre índices bursátiles 

9.6.1.1. Opciones sobre acciones que pagan un rendimiento de dividendo conocido 
9.6.1.2. Valoración de opciones sobre índices bursátiles 
9.6.1.3. Estrategia dinámica de seguro de cartera 

9.6.2. Opciones sobre tipos de interés (Opciones incluidas en bonos, Modelo de Black, CAPs, FLOORs y COLLARs) 

9.6.2.1. Opciones incluidas en bonos 
9.6.2.2. Modelo de Black 1976 
9.6.2.3. Modelo CAPs 
9.6.2.4. Modelo FLOORs 
9.6.2.5. Modelo COLLARs 

9.7. Derivados de crédito 

9.7.1. Mercados derivados de créditos 

9.7.1.1. Participantes del mercado 
9.7.1.2. El riesgo de crédito como activo subyacente 

9.7.2. Permutas crediticias 

9.7.2.1. Cartera de préstamos (LPS) 
9.7.2.2. Rentabilidad total (TRS) 
9.7.2.3. Permuta de margen de crédito (CSS) 
9.7.2.4. Permuta de incumplimiento crediticio (CDS) 

9.7.3. Opciones crediticias 

9.7.3.1. Intercambio de Renta Variable (EDS) 
9.7.3.2. Opciones de crédito (CO) 
9.7.3.3. Opciones de margen de crédito (CSO) 

9.7.4. Productos estructurados con derivado de crediticios 

9.7.4.1. Notas vinculadas al crédito (CLN) 
9.7.4.2. Nota vinculada al crédito de primer incumplimiento (FtD CLN) 

9.8. Opciones reales 

9.8.1. Proyectos con opciones de crecimiento 

9.8.1.1. Inconvenientes del método del descuento de flujos de caja 
9.8.1.2. Valoración mediante modelo Binomial 
9.8.1.3. Variables de las opciones reales 
9.8.1.4. Valoración mediante fórmula de Black-Scholes 
9.8.1.5. Índice de rentabilidad y volatilidad acumulada 

9.8.2. Cartera de proyectos con opciones reales 

9.8.2.1. Opción de diferir la puesta en funcionamiento 
9.8.2.2. Opción de reducir la escala del proyecto 
9.8.2.3. Opción de cese temporal de la producción 
9.8.2.4. Opción de intercambio 

9.8.2.4.1. Abandono por el valor residual 
9.8.2.4.2. Abandono para un uso alternativo  

9.8.2.5. Opción de abandono en fase de construcción 

Módulo 10. Finanzas internacionales 

10.1. Medios de pago y cobro internacionales 

10.1.1. Billetes, Cheque personal y cheque bancario 
10.1.2. Transferencia, Orden de pago y Remesa 
10.1.3. Cláusulas y créditos documentarios 
10.1.4. Factorización, permuta internacional y otros medios 

10.2. Financiación de operaciones en mercados internacionales 

10.2.1. Incoterms 
10.2.2. Instrumentos derivados para la cobertura de posibles fluctuaciones del precio de las materias primas 
10.2.3. Créditos a la exportación con apoyo oficial 
10.2.4. Cobertura con contratos de intercambio (swap) 
10.2.5. El consenso OCDE 

10.3. Instituciones financieras internacionales 

10.3.1. El fondo para la internacionalización de la empresa 
10.3.2. El Grupo del Banco Mundial 
10.3.3. El Banco Interamericano de Desarrollo 
10.3.4. El Banco de Desarrollo del Caribe 

10.4. Formación de tasas de cambio 

10.4.1. Teoría de la paridad de las tasas de interés 
10.4.2. Teoría de las expectativas de los tipos de cambio 
10.4.3. Teoría de la paridad del poder adquisitivo (PPA) 
10.4.4. Equilibrio del mercado de capitales 

10.5. Programas de conversión de deuda 

10.5.1. Marco legal 
10.5.2. Funcionamiento 
10.5.3. Conversión de Deuda en Inversiones Públicas 
10.5.4. Conversión de Deuda en Inversiones Privadas 

10.6. Mercado bursátil internacional 

10.6.1. Mercado Wall Street (New York) 
10.6.2. Mercado del oro 
10.6.3. Deuda externa mundial 
10.6.4. Club de París 
10.6.5. Mercado de títulos ADR y GDR

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